腾讯，买不起喜马拉雅？

摘要： 对于钞能力持有者腾讯而言，有什么买不到呢？或许是喜马拉雅！此前，有消息传出，喜马拉雅将被腾讯音乐集团（以下简称腾讯音乐）...

对于钞能力持有者腾讯而言，有什么买不到呢？

或许是喜马拉雅！

此前，有消息传出，喜马拉雅将被腾讯音乐集团（以下简称腾讯音乐）收购。

若交易达成，这将是腾讯继2021年收购懒人听书后，在长音频版图的又一次扩张。

不过很快，喜马拉雅方面回应媒体称，尚不知晓“出售”一事。

喜马拉雅是国内音频行业的头部企业，目前正在冲击港股IPO（首次公开募股），近年来市场多次传出其被腾讯方面收购的消息。

对于腾讯音乐而言，如果收下音频市场的头号玩家，弥补长音频这块短板，丰富内容供给自不必说。

更为重要的，是当下的节点，接续腾讯音乐承压的订阅用户数。

毕竟，2024年，腾讯音乐整体上保持着不错的赚钱能力，但用户增长开始承压。

根据喜马拉雅招股书援引的灼识咨询数据，2023年，以在线音频收入为口径，喜马拉雅占在线音频行业市场份额为25%，是中国最大的在线音频平台。

据凤凰网科技，腾讯音乐已与喜马拉雅就收购进行了磋商，但其潜在估值已大打折扣，并称喜马拉雅过去三年减员超六成；员工人数从2021年末的4342人到2024年末已减至约1500人。

不过，据媒体查询，截至2025年4月，喜马拉雅钉钉办公系统可查询的在职人员数量超2300人。

财务上，一直到2023年，连年亏损的喜马拉雅才实现扭亏为盈——经调整净利润为2.24亿元。

另外，有媒体则宣称，据知情人士透露，喜马拉雅2024年净利润已破5亿元。

这背后，则是通过各种降本增效手段，包括减员、降薪以及削减营销费等开支，而那些减员、降薪手段，又一度把这家公司推向风口浪尖。

对于喜马拉雅而言，可用的招数并不多。

最新的大招则是配音。

媒体报道称，喜马拉雅配音以独特的声音魅力突出重围，成为众多经典 IP 的 “声音焕新” 首选平台。

当《风起陇西》的多人有声剧在喜马拉雅上线，国家一级演员沈磊的旁白一响起，三国时代的谍影重重便通过声音鲜活地铺陈开来 。

喜马拉雅的套路很简单，用有版权、有影响力的IP，变成声音。

据悉，截至2023年底，喜马拉雅就已累积包含459个品类的4.88亿条音频，总内容时长超过36亿分钟，涉及个人成长、历史人文、亲子情感、商业财经、娱乐等内容。

同时，喜马拉雅合作了中信出版社等220家头部出版社，与阅文集团等150多家网文平台建立合作。

出版社除了进行版权授权，也会进行有声书的制作。

灼识咨询数据显示，2023年喜马拉雅已拥有超520万本有声书。

传了很多次的腾讯并购喜马拉雅，到底暗藏怎样的心结？

卖身，真的是喜马拉雅卖身是最好的出路吗？

如果收购，对于腾讯音乐会有哪些优势？

对此，澎湃新闻记者范佳来和书乐进行了一番交流，本猴以为：

同属耳朵经济，一个音乐向，一个听书向，两相结合的适配程度高，也能快速互补双方的内容不足。

对，注意是快速！

对腾讯而言，不买的话，也就是内容积累慢一点，但依然厚实。

特别是此前腾讯已经依托自己阅文集团庞大的网文IP，开始发力有声书领域。

通过喜马拉雅十余年的“库存”和大量内容创作者，符合腾讯一惯“买买买”来直接晋级垂直领域巨头的打法。

此外，在两者的盈利场景都没打开，只能靠扩张来获得长尾的生存空间的大背景下，也值得“兼容”。

此刻，对于喜马拉雅而言，多年来没有打开更多想象空间，反而让资本市场对耳朵经济的故事不再感兴趣了。

或许卖身腾讯，是其目前获得资本救赎来续命的一个最后稻草。

只是对于腾讯来说，这就是个内容速成通道，加上其家底厚，多花点时间也能达成。

买还是不买，主要看价格……

太贵，会比较亏，钞能力也不能浪费。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人