德国默克35亿美元求购中小型biotech，挫折后的重要战略布局

摘要： 4月24日，默克集团即将以35亿美元收购美国癌症生物技术公司Springworks Therapeutics。双方同意每...

4月24日，默克集团即将以35亿美元收购美国癌症生物技术公司Springworks Therapeutics。双方同意每股Springworks股票约47美元的收购价格。目前正在寻求在下周一之前达成相应协议。消息传出后，SpringWorks Therapeutics的股价上涨9%市值达到33.69亿美元。

收购Springworks将成为默克多年来最大的制药交易之一。

近年来，默克近年来在药物研发方面遭遇了一些挫折：

• 2023年4月，其BTK抑制剂evobrutinib因肝损伤风险而被FDA宣布部分临床暂停；
  

• 2024年3月由于evobrutinib在复发性多发性硬化症的两项3期研究中失败，导致项目终止；
  

• 2024年6月，xevinapant由于未能显著改善局部晚期头颈癌患者的生存率，而被取消。

SpringWorks Therapeutics成立于2017年，由辉瑞公司分拆并授权四条核心研发管线，其创始团队汇聚了辉瑞、葛兰素史克等跨国药企的资深研发人员。公司专注于开发针对罕见肿瘤及未满足临床需求的创新疗法。

SpringWorks的吸引力恰恰在于其“小而精”的管线组合。

其核心产品Ogsiveo（nirogacestat）作为全球首个获批治疗硬纤维瘤的γ分泌酶抑制剂，2023年上市后快速放量，2024年销售额突破5亿美元。

这一成绩在年发病率仅不到四百万的“孤儿病”领域堪称亮眼，验证了罕见病赛道“高定价、低竞争”的商业逻辑。

另一款MEK抑制剂Mirdametinib已进入FDA优先审评，针对神经纤维瘤病（NF1）的适应症若获批，将填补该领域十年未更新的治疗空白。

此外，其产品线还包括 RAF 融合二聚体抑制剂 Brimarafenib，用于 MAPK 突变型实体瘤，处于早期开发阶段；TEAD 抑制剂 SW-3431，用于治疗罕见子宫癌，也处于早期测试阶段。
SpringWorks管线

这些产品与与默克业务重点一直，并有可能增强该公司在癌症业务方面的药物开发能力。

摩根大通的分析师在一份注释中写道：“鉴于默克在肿瘤学上现有的特许经营权，约占其2024年医疗保健销售的25％，认为对Springworks的潜在收购可能是互补的，并赋予了协同效应的潜力。”“最重要的是，鉴于Springworks产品的预计规模，可以看到资产或许能够抵消默克面临的竞争侵蚀。”

收购SpringWorks，可以视为默克在战略上的一次重要调整，旨在通过外部并购来丰富其产品线，进一步拓展其在癌症治疗领域的业务版图。