斥资28亿港元要约收购耀才证券，蚂蚁集团再扩金融版图

摘要： 苦寻内地券商牌照未果的蚂蚁集团，将目光瞄准香港券商。4月28日，停牌多日的耀才证券复牌，开盘高开超60%。午后涨幅进一步扩大，盘中触及6港元/股，最终报收于5....

苦寻内地券商牌照未果的蚂蚁集团，将目光瞄准香港券商。

4月28日，停牌多日的耀才证券复牌，开盘高开超60%。午后涨幅进一步扩大，盘中触及6港元/股，最终报收于5.55港元/股，涨幅达81.97%，市值94.2亿港元。

此番耀才证券股价的大幅上涨，主要源于上周五晚间发布的一则公告。4月25日，耀才证券发布公告称，上海云进通过旗下子公司，以每股3.28港元的价格向香港券商耀才证券发起要约收购，总现金代价28.14亿港元，交易完成后将持有后者50.55%股份。此次收购价格较耀才证券在香港联交所的收市价2.79港元/股溢价约17.6%。

值得注意的是，上海云进由蚂蚁集团全资拥有，而蚂蚁财富为其全资子公司。此次收购耀才证券，不仅弥补了蚂蚁财富在券商领域的空白，更是蚂蚁集团在“金控”牌照上的关键一环。

蚂蚁财富28亿要约收购耀才证券

蚂蚁财富拟花费28亿拿下耀才证券的控制权。

4月25日，耀才证券金融集团有限公司（以下简称"耀才证券"）发布公告称，上海云进信息技术有限公司（简称"上海云进"）通过旗下子公司Wealthiness and Prosperity Holding Limited，以每股3.28港元的价格向耀才证券发起要约收购。

具体来看，根据双方当日签订的购股协议，本次交易涉及股份约8.58亿股，占耀才证券已发行股份总数的50.55%，总现金代价达28.14亿港元，且收购方已支付10%的按金（约2.81亿港元）。值得一提的是，3.28港元/股的要约收购价格，较耀才证券最后交易日在香港联交所的收市价2.79港元/股溢价约17.6%。

此次收购的执行主体Wealthiness and Prosperity Holding Limited注册于开曼群岛，属投资控股型企业。该公司由Innovatech Empowerment Company Limited全资持有，后者再由上海云进间接全资控制。上海云进由蚂蚁集团全资拥有，上海云进持有各种投资，包括其全资子公司蚂蚁财富。

公开资料显示，被收购方耀才证券是一家香港头部本土券商，创立于1995年，并于2010年在香港联交所上市。公司主要从事金融服务业务，通过证券经纪、商品及期货经纪、贵金属交易及杠杆式外汇交易四个业务范畴开展运作。

据东吴证券研报，2003年，中国香港取消最低佣金制度，耀才证券率先将佣金由0.25%调低至0.05%，成为“平佣始祖”；2013年，创新实施七天营业，延长服务时间至晚上7点；2023年，推出多种开户送股优惠活动，开户人数明显增长。

业绩表现方面，根据4月10日耀才证券发布的公告，2024/2025年度（即2024年4月1日—2025年3月31日）初步财务数据显示，该公司未经审核税后纯利达6.13亿港元，同比增长约10%。

收购耀才证券背后

蚂蚁财富是蚂蚁集团旗下一站式理财服务平台，业务覆盖金融信息服务、金融产品研发设计等领域，目前已引入超150家资产管理机构，为上亿用户提供多元化的理财选择，涵盖余额宝（货币基金）、债券基金、权益基金等丰富产品类型。

不过，在业务拓展中，蚂蚁财富面临一项关键短板。相较于传统金融机构，其此前缺乏境内外券商业务牌照，这在一定程度上限制了其在证券经纪、投资银行等领域的业务拓展。事实上，这一“缺位”背后，是蚂蚁集团多次尝试获取牌照却曲折未果的历程。

据悉，2015年11月，蚂蚁集团宣布入股德邦证券，拟持股75%并积极推进收购，但最终因监管审批未通过而失败；2024年2月，有报道称蚂蚁集团拟高价竞购瑞银旗下瑞信证券来间接获牌照，但未成功。

不过，蚂蚁集团最终通过控股耀才证券实现突破。这家拥有香港券商牌照的本土头部机构，或将为蚂蚁财富直接提供了证券经纪、期货交易等核心资质，填补其业务版图中的券商板块空白。

对此，东吴证券研报指出，此次收购是蚂蚁财富深化金融科技布局的关键一步，通过控股香港券商实现牌照获取与市场渗透，若交易完成，双方在技术、客户与产品端的协同效应或推动香港财富管理行业变革。

蚂蚁集团在券商领域取得突破的同时，蚂蚁基金近期也动作频频。蚂蚁基金是蚂蚁集团旗下基金代销公司，与全国持牌金融机构合作，代销全市场上万只基金产品。

4月22日，蚂蚁基金新推出一站式指数投资服务平台“指数+”，多家机构同步加码布局宽基指数增强产品。

从行业背景看，近年来，我国指数投资市场呈现爆发式增长态势。蚂蚁基金发布的场外指数投资者数据显示，截至2024年底，投资者人均持仓金额为2000元，累计超1100万人开启指数基金定投，平均持有时长达1239天，2024年投资者平均收益率达4.14%。

业绩方面，根据恒生电子2024年年报，其持股的蚂蚁基金2024年实现营业收入162.91亿元，同比增加29%；净利润4.5亿元，同比增加28.6%。

基金业协会披露的2024年下半年基金销售机构公募基金保有规模数据显示，2024年下半年，蚂蚁基金的非货基金、权益基金、股票指数基金保有规模分别达到1.45万亿元、7388亿元、3201亿元，在三个细分榜单项中全部位居榜首。

蚂蚁集团扩充金融版图

时隔多年后，蚂蚁集团又开始大举扩充金融版图了。

蚂蚁集团前身可追溯至2004年成立的支付宝项目——作为淘宝购物的安全支付基础设施，支付宝为淘宝购物提供了安全可靠的支付解决方案。在2004至2013年的十年间，支付宝逐渐从服务电商交易的支付工具，发展为服务各行业的支付平台。

2013年是蚂蚁集团发展的重要转折点。3月，支付宝母公司浙江阿里巴巴电子商务有限公司宣布，以其为主体筹建小微金融服务集团，明确将服务对象聚焦于小微企业和个人消费者；6月，余额宝服务正式上线。余额宝凭借低门槛、高流动性和较可观收益，颠覆了普通民众的理财观念与方式，使零钱理财成为流行趋势。

此后数年，随着招财宝、蚂蚁聚宝等业务陆续上线，其金融服务产品线不断丰富，逐步构建起覆盖支付、理财、信贷等多领域的综合性金融科技生态体系。

当业务生态成熟后，蚂蚁集团将目光投向资本市场。2020年7月，蚂蚁金服正式更名蚂蚁集团，紧接着便宣布将于港股、A股两地同时上市，公司的估值也高达约3150亿美元，约合2.2万亿人民币。

然而，同年11月3日，蚂蚁集团在IPO前夕被叫停上市。此后，蚂蚁集团便进入三年整改期。历经调整后，2024年，蚂蚁集团净利润恢复增长。

从财务表现看，蚂蚁集团财务数据通过阿里巴巴财报间接披露。2月20日，阿里巴巴发布2024年第四季度业绩公告。其中，截至2024年12月31日止三个月的权益法核算的从蚂蚁集团获得的投资收益为44.9亿元。根据阿里巴巴在蚂蚁集团持股33%计算，第四季度蚂蚁集团净利润约为136.06亿元。

在金融牌照布局方面，蚂蚁集团已形成多领域覆盖格局。具体来看，除了刚收购的耀才证券之外，蚂蚁集团旗下有网商银行、天弘基金、蚂蚁基金销售公司，持股比例分别为29.99%、51%、68.83%；在保险领域还有众安保险、国泰产险、信美人寿相互保险、上海蚂蚁韵保保险代理、蚂蚁保保险代理，持股比例分别为10.37%、51%、34.5%、100%、100%；同时，在消金领域蚂蚁集团还持有重庆蚂蚁消金50%的股份。形成横跨券商、银行、基金、保险、消金的多牌照运营模式。

如此多的金融牌照也让蚂蚁集团有了“金控”雏形，而能否成功申请到金控牌照，将成为其金融版图扩张中的关键一环。